年入7千億級(jí)世界500強(qiáng)救場(chǎng)，威馬還能“咸魚翻身”嗎？

近日，有媒體報(bào)道深圳正威（集團(tuán)）有限公司與成都市人民政府簽署系列項(xiàng)目合作協(xié)議，擬在新能源汽車等領(lǐng)域展開合作。根據(jù)簽約協(xié)議內(nèi)容顯示，正威集團(tuán)將在成都打造區(qū)域總部、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地等布局，并且還會(huì)在成都投入建設(shè)新能源汽車全球總部和生產(chǎn)基地。

讓人意外的是，威馬汽車高管也出席簽約儀式，該動(dòng)作引發(fā)外界猜測(cè)威馬汽車將要與正威集團(tuán)聯(lián)合造車。截至到目前為止，正威集團(tuán)和威馬汽車均未就傳言作出回應(yīng)。

其實(shí)，在網(wǎng)傳威馬汽車將要與正威集團(tuán)聯(lián)合造車之前，威馬汽車就獲得過國資入股——綿陽安州投資控股集團(tuán)有限公司注資威馬汽車科技（四川）有限公司，后者注冊(cè)資本由1.7億元人民幣增加至5.2億元人民幣，增幅約206％，綿陽安州投資控股集團(tuán)有限公司和威馬汽車科技集團(tuán)有限公司分別持股約67.3％、32.7％，所以深圳正威（集團(tuán)）要和威馬聯(lián)合造車的消息并非空穴來風(fēng)。

根據(jù)公開資料顯示，深圳正威（集團(tuán)）成立于2011年，注冊(cè)資本70億人民幣，經(jīng)營范圍包括金屬新材料、非金屬新材料的技術(shù)開發(fā)與銷售等，公司由正威控股集團(tuán)有限公司全資控股。正威集團(tuán)是世界500強(qiáng)公司，在2022年《財(cái)富》公布的500強(qiáng)企業(yè)中位列76位，公司年?duì)I收達(dá)到 7227.54 億元，并超越華為成為廣東省營收最多的民營企業(yè)。

威馬汽車成立于2015年，是最早的一批造車新勢(shì)力，并且它很早就擁有獨(dú)立生產(chǎn)基地，2018年9月威馬便推出首款車型EX5，彼時(shí)很多造車新勢(shì)力還處于“PPT造車”之中。威馬曾吸引過百度、騰訊、紅杉等多家投資機(jī)構(gòu)的青睞，上市前已累計(jì)獲得350億元融資，相比之下未上市前小鵬汽車?yán)塾?jì)融資188億元、蔚來汽車約為150億元、理想汽車僅為120億元，威馬汽車一時(shí)風(fēng)頭無倆。

只不過威馬的高光并沒有延續(xù)很久，2019年～2021年持續(xù)虧損，這三年威馬汽車營收分別為17.62億元、26.71億元以及47.42億元，虧損分別為-41.45億元、-50.83億元、-82.05億元，三年累計(jì)虧損超過170億元。2021年末威馬汽車的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到202.36%，遠(yuǎn)超“蔚小理”30-55%。

有關(guān)威馬汽車的負(fù)面新聞近年來也是屢見不鮮——“自燃”、“鎖電”、門店倒閉、集體降薪、資產(chǎn)凍結(jié)等等，可以說，威馬汽車已經(jīng)來到懸崖的邊緣。日益緊張的資金鏈，尋求上市成為威馬汽車減輕資金壓力的關(guān)鍵途徑，只不過威馬汽車此前多番IPO均遇阻，甚至當(dāng)時(shí)一度傳聞威馬汽車要接盤ST眾泰以謀求借殼上市，只不過被威馬否認(rèn)了。

近期，威馬汽車借殼Apollo出行上市更是不脛而走，有業(yè)內(nèi)人士稱“威馬迎來最后一搏”。相較之下，蔚來、理想、小鵬，乃至零跑均已上市。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，威馬汽車呈現(xiàn)出“重資產(chǎn)”的態(tài)勢(shì)，2020年威馬汽車的固定資產(chǎn)就達(dá)到54.11億元，占總資產(chǎn)比例的30%左右，而“蔚小理”固定資產(chǎn)也就在25-50億元之間的水平，占總資產(chǎn)比例的7-8%左右，對(duì)比很明顯。

但與此同時(shí)，威馬汽車在研發(fā)方面卻相對(duì)劣勢(shì)，2021年威馬汽車拿出20.69%的收入用于研發(fā)，但由于威馬汽車這幾年的收入數(shù)據(jù)并不樂觀，所以即便研發(fā)費(fèi)用的占比很高，但落實(shí)到絕對(duì)值上也不超過10億元，而另外三家則在32億元到46億元之間，同時(shí)威馬汽車的研發(fā)人員也是四家里最少的，2021年末威馬汽車有1141位研發(fā)人員，而“蔚小理”則分別有4809、5271和3415位，2021年的威馬姑且如此，更別說現(xiàn)時(shí)了。

與“蔚小理”強(qiáng)調(diào)核心技術(shù)自研不同，威馬汽車在核心技術(shù)上似乎極度依賴百度。據(jù)悉2017年時(shí)威馬汽車為了獲得百度10億美元的B輪融資，簽訂了一系列的相對(duì)苛刻的競(jìng)業(yè)條款。后來雙方很好地演繹了“軀體與靈魂論”，“重資產(chǎn)”的威馬汽車耗費(fèi)大量精力在汽車工廠上，核心的智能駕駛輔助技術(shù)以及操作系統(tǒng)則由百度支持，只不過，百度在2021年官宣造車了，威馬與百度，由原本的合作關(guān)系變成競(jìng)爭關(guān)系。

自己手上沒有核心技術(shù)的牌，需要“看別人的臉色”，這無疑讓威馬汽車的競(jìng)爭力大打折扣。反觀“蔚小理”，雖然現(xiàn)在稱它們“成了”還為時(shí)尚早，但它們確實(shí)從一眾造車新勢(shì)力中“跑了出來”，原因有很多，比如說上市融資易、品牌形象已初步建立甚至是懂得營銷等等，但其中最大的依仗我認(rèn)為會(huì)是它們?cè)诤诵募夹g(shù)自研上的堅(jiān)持，想要出位，就必須有與眾不同的東西，威馬在“軟實(shí)力”上的相對(duì)劣勢(shì)讓它陷入被動(dòng)，連零跑汽車也在逐步搶去威馬“接地氣”與“性價(jià)比”這兩張手牌。

蔚來汽車創(chuàng)始人李斌曾說過“造車需要儲(chǔ)備的資金門檻，幾年前我說是200億元，現(xiàn)在沒有400億元可能干不了。”雷軍預(yù)計(jì)過10年將向小米造車投資100億美元，可見造車想要成功，前提是資金必須十分充足，如今威馬汽車深陷財(cái)務(wù)危機(jī)，借殼上市是一條路，尋求其他公司注資是另外一條路。

編輯說：假如這次網(wǎng)傳聯(lián)合造車的消息坐實(shí)，那威馬確實(shí)能“續(xù)命”。但要承認(rèn)的是，擺在威馬面前的路依然很困難，可知道當(dāng)初威馬的融資數(shù)目也不少，但失敗的經(jīng)營策略還是讓威馬走到懸崖的邊緣。目前來講，威馬汽車面臨的挑戰(zhàn)是異常巨大的，其中就包括有設(shè)計(jì)、技術(shù)、銷售策略等，更重要的是威馬品牌形象已經(jīng)一落千丈，那到底是花大氣力重新塑造品牌還是索性推倒重來建立新品牌，這些都是威馬需要慎重思考的，否則即便資金再充裕，也不過是重蹈“燒錢”的覆轍。此外，深圳正威（集團(tuán)）原本的主營業(yè)務(wù)就不是汽車，作為一位“外行人”，我們還要對(duì)其造車的能力和態(tài)度打個(gè)問號(hào)。